大温空置、待售公寓数量持续攀升！但这正是“黎明前的黑暗”…

然而现实却是残酷的，即便央行利率在下降、美加贸易战在平息，公寓、城市屋的销售似乎还不尽如人意，而省府又在鼓励“一改多”，似乎将进一步压低售挂比。

但，这是黎明前的黑暗？

就像央行此轮降息，让很多购房者看到“隧道尽头的灯光”那样，也有很多分析师、地产相关人士认为，公寓、城市屋的销售，目前也是黎明前的黑暗。

有迹象表明，开发商正陆续将更多项目撤出市场，或转向租赁业务，这将导致新上市及新开工的公寓数量减少，从而有助于消化现有库存。

Bennest表示：“开发商们需要重新做出评估，因为他们发现温哥华市场不是万能的，他们的预期和现实的落差很大。虽然政府鼓励多建房，但卖不出去的话，就毫无意义。”

截止到2025年第三季度末，大温地区空置未出售的公寓和城市屋数量为3745套，高于第二季度末的3215套、远高于第一季度的2304套。

相比之下，在疫情前，每个季度的空置未出售的公寓、城市屋数量仅有500套左右，在地产特别火热的时候，数量甚至少于300套、200套。

不过，房屋的总库存是有下降的趋势：2025年第一季度末为16444套、第二季度末16589套、第三季度末14998套，说明其他类别的房屋、二手房销售开始好转。但要知道，十年平均值只有7567套。

取消的项目，不乏热门项目

前文提到一些公寓项目被取消，主要是中小开发商的中小型项目，但也不乏一些大型的热门项目，或者之前被媒体广泛报道过、宣传过的项目。

首当其冲的是著名开发商Thind在素里的District Northwest项目，该项目预期建设房屋多达933套，其次是温哥华市中心，由开发商Curv打造的Brivia，原计划有500个单位，目前已经被接管。

有些项目并非开发商主动取消，而是迫不得已取消，因为主要资金来源是楼花销售，一旦楼花销售遇冷，那项目就无法开工，只能“胎死腹中”。

Bennest还认为，目前的整体成本还没有下降到足以让开发商、建商在不亏损的情况下降低价格，所以他们宁愿取消，也不愿降价出售，或者干脆转为租赁，能享受各级政府的福利与补助。

在这个趋势下， 所谓“黎明前的黑暗”主要体现在数据层面：未来一段时间内的公寓价格应该能保持平稳，没有大风大浪，并且售挂比会逐步提升，销售势头会比较活跃。公寓是目前大温最重要的房型，公寓稳则大盘稳。

投资者，将何去何从？

楼花、新公寓，一直是加拿大投资者最热衷的领域，但在库存提升、楼花和新公寓销售遇冷的当下，投资者们又将何去何从？

《温哥华太阳报》观点文章认为，对于仍有意投资公寓的人士，可能会更倾向于选择一居室或开放式公寓等小户型单位。

这类户型不仅投入成本较低、收益相对稳定，亏损风险也较小，未来有望成为城市住宅的主流选择。

相比于高层混凝土公寓，投资者可能会更青睐中小规模的公寓，因为后者开工相对障碍较小，而前者过于依赖前期资金，即便勉强开工，也有烂尾的风险。

如果买来公寓并且出租，目前来看仍然回报率不俗，虽然大温公寓租金价格有所下跌，但仍然是全国最贵，并且租赁需求强劲。加之公寓价格稳定、利率较低，投资回报有保障。

但Zonda Urban产品副总裁Jon Bennest最后表示，上述变化都不会一蹴而就，而将逐步推进。大温公寓市场真正进入稳定期，或许要等到2028年前后。

重返巅峰，几无可能？

如果公寓市场真能复苏，会复苏到什么程度，能回到巅峰期吗？

对于了解温哥华楼市历史的人来说，那段时期的疯狂场景至今仍记忆犹新：

2015年到2017年，尤其是2016年海外买家税出台前，几乎所有公寓都是抢offer才能买到。一套挂牌价为$70万的单位，实际成交价往往超过$80万甚至$90万，平均成交周期仅为个位数天数。

温哥华Downtown、列治文中心、UBC、本拿比Metrotown地区的公寓炙手可热，好的户型“秒售罄”，UBC甚至出现了公寓成交价超过挂牌价40%的盛况。

但人人都明白，这种所谓的公寓盛事，并不理性、并不健康，普通买家并不希望这样的局面再次出现。因此，只要公寓市场能够逐步回归至疫情前那种温和、稳健的状态，便已算是理想局面。

来源：温房网综合Vancouver Sun