大温楼市卡在半山腰！成交放缓、库存高企？但转机已现，明年将成房市过渡年！

承压中酝酿过渡，公寓仍是住房体系核心

从全国层面来看，购房负担重和生活成本居高不下，持续给购房者带来不小压力。

Re/Max Canada总裁Don Kottick表示，此前加拿大央行的政策性降息尚不足以完全抵消民众对就业稳定性及整体经济前景的担忧，这仍是当前市场复苏的主要障碍。

尽管如此，公寓在住宅交易中的占比依然可观。

在大温地区，每成交两套住宅就有一套是公寓；在大多地区，该比例为每三套中有一套为公寓。

Kottick解释，即便过去几年经历回调，公寓仍是加拿大当前及未来住房体系中不可或缺的组成部分。

在土地供应有限、人口持续增长的背景下，市场反弹几乎已注定，只是时间问题。

在多数城市，向上建设是唯一可行的开发方向，而公寓也往往是首次购房者进入自有住房市场最可负担的选择。

关于市场节奏，报告明确提出，2026年将是“过渡年”而非反转之年。

尽管当前库存仍偏高、买家态度审慎，但随着经济稳定性改善、利率进一步下行以及库存持续吸收，市场有望逐步恢复平衡。

Kottick还补充，2026年仍将处于库存逐步消化的过渡阶段，真正更健康的市场环境有望在2027年伴随整体经济复苏而出现。

“经济稳定始终是消费者信心的风向标，而消费者信心正是推动市场复苏的关键催化因素。”

大温存供应隐忧，埃德蒙顿最均衡

在2025年1月到10月期间，大温地区公寓成交量同比下降11%，高库存与需求放缓持续主导市场走势；公寓平均价格下跌近6%，至约$76.5万元，几乎所有区域均出现不同程度回落。

即便利率已下调，买家仍保持观望，等待更明确的经济稳定信号，曾经活跃的投资者群体大多退居场外；同时，融资环境趋紧及建筑成本高企，也对新项目形成一定压力。

不过局部市场仍有亮点。Squamish、Whistler以及Pemberton等子市场房价仍有上行表现，部分资金实力较强的首次置业者与换房买家，开始利用选择面扩大、公寓与联排屋价差收窄的机会入市。

Re/Max预计，温哥华公寓市场在2026年大部分时间内仍将处于过渡状态，随着过剩供应逐步被消化，市场状况将缓慢改善。

值得注意的是，大温地区正受到BC省政府住房立法的独特影响。根据新规，市政府必须批准在独立屋用地上建设小规模多户住宅，包括多拼住宅、后巷屋和附属屋。

这也说明，原本可能流向公寓市场的部分需求，或被分流至这类新型住房产品。更关键的是，Re/Max提出，当市场周期反转、需求回升时，大温地区未来数年可能面临公寓供应不足的风险。

目越来越多的开发商正转向有保障的专用出租住宅项目，同时暂停或取消部分公寓开发计划。

阿省内部两极分化

在全国主要市场中，卡尔加里的公寓成交量跌幅最大，自2025年以来成交量下降了28.5%。

尽管成交明显放缓，公寓平均价格却还相对稳定，甚至还有小幅涨。

库存增加、人口迁移暂缓以及投资者的退场，同时削弱了需求；另外，大量有保障的专用出租住宅项目集中入市，加剧了对购房需求的竞争，让不少买家选择继续观望。

尽管如此，Re/Max对阿省的基本面仍持乐观态度。

不过Re/Max还是很看好阿省的基本面的。强劲的GDP增长、具韧性的能源产业以及就业前景改善，预计在库存被消化后，将在2026年重新支撑公寓需求。

相比之下，埃德蒙顿是全国公寓市场中较为均衡的城市之一。

2025年公寓成交量虽然下降了6%，但平均价格上涨差不多6%，达到了约$21.3万元。

与其他大城市不同，埃德蒙顿吸引了大量的资本流入，尤其是来自安省的投资者，重点布局小型公寓楼和低价单位；首次置业者也保持活跃，这受益于多样化的住房选择以及较低的入市门槛。

持续的人口增长、劳动力市场改善以及多元化的本地经济结构，将为2026年的市场表现提供支撑。

Re/Max预计，埃德蒙顿将成为最早复苏的主要市场之一。

大多供给过剩，复苏或需等到2026年中后

大多地区公寓市场仍面临较大压力。2025年，该地区成交量同比下降了近12%，平均价格下跌甚至高于5%，至约$69.1万元。

Re/Max的报告显示，估计大多地区目前还需要消化接近两年的库存，预计到2026年年中以后，才会有一些改善。高失业率、生活成本压力以及即将到来的房贷续期高峰，预计将在短期内持续压制购房需求。

不过也有些地方带来好消息，新房与二手公寓之间的价差已明显收窄。

Re/Max认为，未来市场复苏的主力将是首次置业者，尤其集中在$40万至$60万元价格区间的单位。

可以看出，2026年将成为一个关键过渡年，随着经济逐步平稳、利率或许继续下调以及过剩库存持续消化，市场有望逐步恢复平衡；到2027年，伴随整体经济复苏，市场有望进入更为健康的运行阶段。

来源：温房网综合dailyhive、Re/Max