逆转！伊朗战火推高油价！加拿大年内必连加息？央行悄悄启动回购清算！

据温房网综合报道：近日，伊朗的战火可谓是彻底扭转了全球利率前景。市场对今年包括加拿大在内的主要经济体加息的押注正在急剧升温。而就在几个月前，人们还普遍预计加拿大的政策制定者将按兵不动。

“发达经济体的政策预期已经全面上调，反映出全球通胀担忧急剧上升，”Corpay Currency Research首席货币策略师Karl Schamotta在本周一的一份报告中表示。

根据彭博社的数据，投资者目前已100%确信加拿大央行将在2026年最后一次议息会议上加息；对9月和10月加息的押注也分别升至50%以上和80%以上。

要知道，在美国和以色列对伊朗开战之前，大多数投资者预计加拿大央行将继续维持当前2.5%的利率水平直至明年。

类似的预期转变也在大西洋的彼岸上演。

市场对欧洲央行和英国央行可能被迫加息的押注正在增加，而战前市场普遍认为欧洲央行将维持利率不变，英国央行甚至更有可能降息。

油价暴涨，通胀阴影再临

推动这些预期转变的核心推手是油价。

由于伊朗控制的霍尔木兹海峡关闭，能源价格已飙升至2022年俄乌冲突以来的最高水平。该海峡承担着全球五分之一海运石油的运输任务。

本周一，WTI和布伦特原油价格双双突破每桶100美元。

现在的风险在于，飙升的油价将再次刺激通胀。

Schamotta表示，油价过高本身会破坏需求，由此导致的借贷成本上升将“拖累世界经济”。

加拿大人的钱包已经感受到了压力：数据表明，普通汽油均价已从2月底的每升1.42加元上涨至周一的1.56加元。

油价上涨的影响正在蔓延。从全球运输、制造业到金属和食品行业，成本压力层层传导。消费受到抑制，企业利润被侵蚀。

更令人担忧的是滞胀风险。BMO Economics首席经济学家Douglas Porter表示，通胀上升与增长放缓的结合，“对市场来说不是一个友好的组合”。

现在的关键是战争还会持续多久。“如果交战国家达成缓和，或者特朗普政府放弃政权更迭要求，油价可能会剧烈重置，引发固定收益和货币市场的连锁调整。”

央行先修”护城河”

就在加息预期如火如荼之际，加拿大央行行长Tiff Macklem同时也不忘把目光投向了另一个战场。

他宣布：加拿大央行要启动回购市场的中央清算。

简单来说，就是机构用债券作抵押借钱。这个市场要是出了问题，整个金融体系都会跟着抖三抖。

Macklem最近在演讲中公布了这个决定：央行将在2027年初前加入新的清算系统，对回购操作进行集中管理。

这个做法，有两个好处。

首先可以让借钱渠道更加稳当。以前银行每到季末年末缺钱时，市场利率就会飙高。中央清算能缓解这种压力。

再是出了问题好兜底。正如Macklem所说：“让冲击被吸收，而不是被放大。”

未雨绸缪，行长点名两匹“野马”

Macklem还提到了加拿大金融体系其他潜在的压力来源。

第一个是对冲基金。玩家在加拿大债券市场越玩越大，靠借来的钱做高杠杆交易，从细微的价差里捞收益。

听着挺聪明，但Macklem警告：一旦利率大起大落，他们慌忙平仓，市场流动性会瞬间被抽干。

第二个则是私人信贷。就是那些大机构和基金直接放贷给企业，绕开了银行。

问题在于这潭水太浑，贷款质量看不清，杠杆多少算不清，关键是私人信贷还没经历过正经的经济衰退。

Macklem说：“违约激增可能促使他们迅速抛售头寸，引发严重压力，并蔓延至公共信贷市场。

即使目前结算余额处于央行估计的稳态水平内，但当大银行和市场参与者的需求达到峰值时，融资压力依然明显。

值得注意的是，Macklem也简短提及了伊朗战争，称冲突的持续时间和后果存在“相当大的不确定性”。

“经济不确定性已经很高，我们不能让金融不稳定再雪上加霜。”

来源：温房网综合彭博社、financial post